Các chỉ số tài chính quan trọng và ý nghĩa trong phân tích chứng khoán

Các chỉ số tài chính quan trọng và cách áp dụng các tỷ số tài chính vào phân tích cơ bản giúp bạn dễ dàng đưa ra quyết định đầu tư và hiểu hơn về chứng khoán bạn đang theo dõi. Các báo cáo tài chính được sắp xếp gọn gàng theo hàng và cột, tạo cảm giác rằng việc tìm kiếm mọi thứ bạn cần biết chỉ là việc lật đến trang chính xác và đọc số. Tuy nhiêm, để hiểu được các thông tin ghi trong báo cáo tài chính lại không dễ dàng như vậy. Các nhà phân tích cơ bản khi đọc một con số từ báo cáo phải hiểu nó có ý nghĩa gì, và so sánh với một báo cáo tài chính khác như thế nào. Tỷ lệ tài chính là một trong những cách tốt nhất giúp các nhà phân tích cơ bản có thể làm được bước so sánh này. Các tỷ số tài chính giúp nhà đầu tư so sánh một thước đo tài chính này với một thước đo tài chính khác để cung cấp cho bạn cái nhìn sâu sắc về ý nghĩa của các con số.

Các chỉ số tài chính có ý nghĩa gì trong phân tích chứng khoán?

Bạn có thể không nhận ra, nhưng có thể bạn đã sử dụng các tỷ lệ trong cuộc sống hàng ngày của mình. Ví dụ: Bạn đổ 6 lít xăng vào xe không cho bạn biết bất cứ điều gì về hiệu suất của chiếc xe. Nhưng nếu bạn chia số km bạn đã đi cho số lít xăng xe đã tiêu thụ, sẽ cho bạn biết chiếc xe máy của bạn đi được bao nhiều km trên một lít xăng. So sánh với các xe khác bạn sẽ biết chiếc xe của mình có ngốn xăng hay không.

Tương tự, khi sửa sang lại ngôi nhà của mình, bạn có thể tìm ra loại thảm hoặc gạch lát nền nào nên mua nhất bằng cách so sánh giá trên mỗi mét vuông, đây cũng là một tỷ lệ.

Các tỷ lệ tài chính hoạt động giống hệt như các tỷ lệ hàng ngày này. Bằng cách so sánh một phần dữ liệu từ một báo cáo tài chính với một phần dữ liệu khác, thường là từ một báo cáo tài chính khác, bạn sẽ có được cái nhìn cơ bản về công ty mà không con số nào có thể cung cấp được. Các tỷ số tài chính hữu ích trong phân tích cơ bản vì chúng cho phép bạn:

So sánh tài chính của một số công ty với nhau. Các tỷ số tài chính cung cấp cho bạn một cơ sở tương đối phổ biến để xếp hạng các công ty, thường là trong cùng một ngành, so với nhau.

Rút ra kết luận từ tất cả các báo cáo tài chính. Bằng cách lấy các con số từ báo cáo thu nhập và bảng cân đối kế toán, bạn có thể thu thập những thông tin chi tiết mà bạn không bao giờ có được khi chỉ đọc một trong các báo cáo.

Nhận thông tin chi tiết nhanh chóng. Chỉ với một vài vấn đề về bộ phận, bạn có thể biết khá rõ về đội ngũ quản lý có kỹ năng như thế nào và hoạt động kinh doanh tốt như thế nào.

Một số tỷ lệ cho phép bạn so sánh hai con số mà bạn có thể không nghĩ rằng sẽ liên quan đến nhau. Ví dụ tỷ lệ đo lường năng suất của nhân viên. Chỉ cần chia tổng doanh thu của một công ty cho số lượng nhân viên của công ty đó và bạn sẽ tìm ra trung bình, doanh nghiệp mang lại bao nhiêu so với lực lượng lao động của công ty. Số càng cao thì mỗi công nhân càng làm việc hiệu quả trên tổng thể công ty. Sau đó, bạn có thể so sánh năng suất của công ty với các đối thủ trong cùng ngành.

Khi phân tích các tỷ lệ tài chính, cách hữu ích nhất là so sánh một công ty với các đối thủ cạnh tranh của nó.

Các chỉ số tài chính cơ bản và cách áp dụng vào phân tích chứng khoán

1. Tỷ lệ vốn lưu động (Working Capital Ratio)

Vốn lưu động thể hiện khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn của công ty bằng tài sản lưu động. Vốn lưu động là một thước đo quan trọng để đánh giá sức khỏe tài chính vì các chủ nợ có thể đo lường khả năng thanh toán các khoản nợ của một công ty trong vòng một năm.

Vốn lưu động thể hiện sự chênh lệch giữa tài sản lưu động của doanh nghiệp và nợ ngắn hạn. Tỷ lệ vốn lưu động được tính bằng cách chia tài sản hiện tại với nợ ngắn hạn.

Ví dụ: Công ty A có tài sản hiện tại là 8 triệu đô la và nợ hiện tại là 4 triệu đô la, thì đó là tỷ lệ 2:1 – khá tốt. Nhưng nếu hai công ty tương tự, mỗi công ty có tỷ lệ 2:1, nhưng một công ty có nhiều tiền mặt hơn trong số tài sản lưu động, thì công ty đó sẽ có khả năng thanh toán các khoản nợ nhanh hơn công ty kia.

2. Tỷ lệ thanh toán nhanh (Quick Ratio)

Tỷ lệ thanh toán nhanh = (Tài sản lưu động – Hàng tồn kho)/Nợ phải trả

Tỷ lệ này cho thấy công ty có sẵn sàng trả các khoản nợ bằng tiền mặt và các khoản có giá trị tiền mặt hay không. Hàng tồn kho cần có thời gian để bán và chuyển thành tài sản lưu động nên cần trừ đi.

Nếu công ty A có 8 triệu đô la tài sản lưu động trừ đi 2 triệu đô la hàng tồn kho trên 4 triệu đô la nợ ngắn hạn, đó là tỷ lệ 1,5: 1. Các công ty muốn có ít nhất phải là tỷ lệ 1: 1 ở đây, nhưng các công ty có tỷ lệ ít hơn có thể không sao nếu họ chuyển hàng tồn kho của mình một cách nhanh chóng.

3. Thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS)

Khi mua một cổ phiếu, bạn sẽ nhận được thu nhập trong tương lai (hoặc rủi ro thua lỗ) của công ty. Thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) đo lường thu nhập ròng kiếm được trên mỗi cổ phiếu phổ thông của một công ty. Các nhà phân tích chia thu nhập ròng của nó cho số cổ phiếu phổ thông bình quân gia quyền đang lưu hành trong năm.

Thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) = thu nhập ròng/số cổ phiếu phổ thông

Nếu một công ty có thu nhập bằng 0 hoặc âm (tức là lỗ) thì thu nhập trên mỗi cổ phiếu cũng sẽ bằng 0 hoặc âm.

4. Tỷ lệ giá trên thu nhập (P / E)

Gọi tắt là P / E , tỷ số này phản ánh đánh giá của nhà đầu tư về các khoản thu nhập tương lai đó. Bạn xác định giá cổ phiếu của công ty và chia nó cho EPS để thu được tỷ lệ P / E.

Tỷ lệ giá trên thu nhập (P / E)= Giá của 1 cổ phiếu/EPS.

Ví dụ: Nếu một công ty đóng cửa giao dịch ở mức 46,51 đô la một cổ phiếu và EPS trong 12 tháng qua trung bình là 4,90$, thì tỷ lệ P / E sẽ là 9,49. Các nhà đầu tư sẽ phải chi 9,49$ cho mỗi đô la thu nhập hàng năm được tạo ra.

Lưu ý rằng nếu một công ty có thu nhập bằng 0 hoặc âm, tỷ lệ P / E sẽ không còn có ý nghĩa nữa và sẽ thường xuất hiện dưới dạng N / A do không áp dụng được.

Các nhà đầu tư đã sẵn sàng trả hơn 20 lần EPS cho một số cổ phiếu nhất định nếu linh cảm rằng sự tăng trưởng thu nhập trong tương lai sẽ mang lại cho họ lợi tức đầu tư tương xứng.

5. Tỷ lệ Nợ trên Vốn chủ sở hữu (Debt-Equity Ratio)

Điều gì sẽ xảy ra nếu mục tiêu đầu tư tiềm năng của bạn đang vay quá nhiều? Điều này có thể làm giảm biên độ an toàn đằng sau những gì nó nợ, tăng các khoản phí cố định của nó, giảm thu nhập có sẵn từ cổ tức cho các nhà đầu tư như bạn và thậm chí gây ra khủng hoảng tài chính.

Tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu (D/E) được tính bằng cách cộng nợ dài hạn và ngắn hạn, và chia cho giá trị sổ sách của vốn chủ sở hữu.

Tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu (D/E) = (Nợ dài hạn + nợ ngắn hạn)/vốn chủ sở hữu

Giả sử công ty A có khoản vay trị giá 3,1 triệu đô la và có vốn chủ sở hữu của cổ đông là 13,3 triệu đô la. Tỷ lệ này đạt được ở một tỷ lệ khiêm tốn là 0,23, có thể chấp nhận được trong hầu hết các trường hợp. Tuy nhiên, giống như tất cả các tỷ lệ khác, số liệu này phải được phân tích theo tiêu chuẩn ngành và các yêu cầu cụ thể của công ty.

6. Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE)

Cổ đông phổ thông muốn biết vốn của họ sinh lời như thế nào trong các doanh nghiệp mà họ đầu tư. Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu được tính bằng cách lấy thu nhập ròng (sau thuế) của công ty, trừ đi cổ tức ưu đãi và chia kết quả cho đô la vốn cổ phần phổ thông trong công ty.

Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) = (Thu nhập ròng – cổ tức ưu đãi)/vốn cổ phần phổ thông

Giả sử thu nhập ròng là 1,3 triệu đô la và cổ tức ưu đãi là 300.000 đô la và có 8 triệu đô la vốn cổ phần chung. Như vậy, ROE là 12,5%. ROE càng cao, công ty càng tạo ra lợi nhuận tốt.

Kết luận

Việc áp dụng các công thức vào trò chơi đầu tư có thể khiến quá trình làm giàu từ từ mất đi một phần sự lãng mạn. Nhưng các tỷ lệ trên có thể giúp bạn chọn cổ phiếu tốt nhất cho danh mục đầu tư của mình, xây dựng sự giàu có của bạn và thậm chí có được niềm vui khi làm việc đó. Có hàng chục tỷ số tài chính được sử dụng trong phân tích cơ bản, ở đây chúng tôi chỉ nêu ngắn gọn sáu tỷ số cơ bản và phổ biến nhất. Hãy nhớ rằng một công ty không thể được đánh giá hoặc phân tích đúng cách nếu chỉ sử dụng một tỷ lệ riêng lẻ – hãy luôn kết hợp các tỷ lệ và số liệu để có được bức tranh toàn cảnh về triển vọng của công ty.

Investing.vn