Những tác động của chỉ số GDP tới tỷ giá hối đoái mà nhà giao dịch tiền tệ cần biết

Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) là một thước đo nổi tiếng về kinh tế và thường được đề cập trong các tin tức hoặc các chương trình thị trường tài chính. Nó cũng là một trong những thông số quan trọng nhất khi nhà đầu tư thực hiện phân tích cơ bản về một cặp tiền tệ. Trong bài viết này, chúng ta sẽ tìm hiểu, GDP là gì, cách sử dụng nó trong giao dịch Forex cũng như ảnh hưởng của sự khác biệt về GDP giữa hai quốc gia tới tỷ giá hối đoái.

GDP là gì?

Tổng sản phẩm quốc nội là tổng số hoạt động kinh tế được tạo ra bởi các công ty tư nhân và nhà nước trong một giai đoạn cụ thể. Hoạt động kinh tế được chia nhỏ thành

• Tiêu dùng – đó là những thứ như chi tiêu cá nhân, quần áo, xe hơi, nhiên liệu hoặc tiền thuê.
• Đầu tư – chẳng hạn như các doanh nghiệp đầu tư vào thiết bị nhà máy mới hoặc đầu tư tư nhân vào tài sản.
• Chi tiêu chính phủ – bao gồm chi tiêu cho cơ sở hạ tầng, quốc phòng hoặc lương nhân viên.
• Cán cân thương mại bao gồm các hoạt động Xuất khẩu.

Báo cáo GDP thường được phát hành hàng tháng ở hầu hết các quốc gia, mặc dù một số chỉ phát hành dữ liệu trên cơ sở hàng quý. Phát hành dữ liệu này hàng tháng cho phép chúng ta cập nhật thường xuyên hơn về tình trạng của một nền kinh tế. Báo cáo GDP của Mỹ được phát hành bởi Cục phân tích kinh tế vào cuối mỗi tháng. Một bản cập nhật cũng được phát hành dựa trên dữ liệu của các tháng trước cho hoạt động hàng quý.

Có nhiều loại chỉ số GDP khác nhau, chẳng hạn như GDP Pro Capita hoặc GDP Constant Prices. Điều mà các nhà giao dịch thị trường ngoại hối theo dõi nhiều nhất là Tăng trưởng GDP được báo cáo trên cơ sở tỷ lệ phần trăm thay đổi trong một giai đoạn tiêu chuẩn. Chỉ số GDP này là công cụ thuận tiện nhất trong việc so sánh trạng thái của hai nền kinh tế tiền tệ. Ngược lại, so sánh bằng đồng đô la hoặc bình quân đầu người sẽ phức tạp hơn khi phải cân nhắc tới nhiều yếu tố.

Ảnh hưởng của dữ liệu GDP đến tiền tệ mục tiêu

Dữ liệu GDP là một trong những chỉ số kinh tế được theo dõi chặt chẽ nhất bởi vì nó xác định sự mở rộng hoặc thu hẹp của một nền kinh tế theo cách khá đơn giản. Dữ liệu và các giai đoạn khác nhau của chu kỳ kinh tế có thể được theo dõi dễ dàng trong thời gian dài. Tốc độ tăng trưởng GDP là một yếu tố thúc đẩy lớn trong hoạt động của một loại tiền tệ do ảnh hưởng của hoạt động kinh tế đối với một loại tiền tệ.

Thứ nhất, mức độ hoạt động kinh tế cao hơn sẽ tạo ra nhu cầu lớn hơn đối với đồng tiền đang được đề cập; các công ty và cá nhân sẽ cần số lượng tiền tệ lớn hơn để thúc đẩy nhu cầu. Sự gia tăng trong hoạt động kinh tế cũng tạo ra sự gia tăng trong tổng giá trị của nền kinh tế, vì tất cả các loại tiền tệ đều là tiền định danh, và nền kinh tế càng có nhiều giá trị thì tiền tệ cũng sẽ càng có giá trị.

Thứ hai, nhu cầu này sẽ tạo ra nhu cầu thắt chặt tiền tệ để ngăn chặn nền kinh tế quá nóng. Thắt chặt tiền tệ có nghĩa là lãi suất cho tài sản (ví dụ như trái phiếu chính phủ có mệnh giá bằng tiền tệ mục tiêu) cũng sẽ cao hơn. Lợi nhuận cao hơn cho các tài sản này sẽ thúc đẩy sự quan tâm của nhà đầu tư, và do đó tiền tệ sẽ tăng giá trong thời gian gần, khi tiền chảy vào tiền tệ để mua các tài sản này.

Những gì các nhà giao dịch cần xem xét là sự khác biệt giữa hai loại tiền tệ tăng trưởng; đồng tiền nào có tốc độ tăng trưởng cao hơn thường sẽ có sự tăng giá về đồng tiền của nó.

Biểu đồ trên cho thấy mức tăng trưởng GDP hàng năm ở khu vực đồng Euro vượt xa Mỹ từ năm 2006 đến 2008 khi cả hai nền kinh tế rơi vào suy thoái do khủng hoảng tài chính. Từ năm 2009 đến 2014, tốc độ tăng trưởng GDP hàng năm của Mỹ vượt trội so với Khu vực đồng Euro.

Nhìn vào biểu đồ giá trên đây, chúng ta có thể thấy rằng đồng Euro tiếp tục tăng giá khi đồng đô la Mỹ suy yếu trong giai đoạn 2006-2008. EURUSD tăng khoảng 1.1700 để đạt mức cao nhất mọi thời đại vào tháng 7 năm 2008 ở mức 1.6038. Nhắc đến biểu đồ trên, chúng ta có thể thấy, trong suốt thời gian đó, tăng trưởng GDP ở khu vực đồng Euro luôn cao hơn ở Mỹ.

Sau ảnh hưởng của cuộc khủng hoảng tài chính, tăng trưởng kinh tế bắt đầu mở rộng với tốc độ nhanh hơn ở Mỹ so với khu vực đồng Euro. EURUSD đã chứng kiến ​​sự dịch chuyển giá xuống dốc từ từ, với mức giá đạt mức thấp nhất là 1.1875 vào tháng 6 năm 2010.

Biến động giá trong FX không chỉ dựa trên dữ liệu gần đây nhất mà còn dựa trên kỳ vọng. Sau cuộc khủng hoảng kinh tế năm 2008, những kỳ vọng khác nhau về tăng trưởng kinh tế tiếp tục có tác động nhất định đến giá Euro. Tuy nhiên, nó cũng chịu các cuộc khủng hoảng địa chính trị và tài chính trong khu vực đồng Euro. Cuộc khủng hoảng nợ của Hy Lạp năm 2010/2011 và cuộc khủng hoảng ngân hàng Ý, Tây Ban Nha, Ailen và Bồ Đào Nha (PIIGS) 2011/2012 đã tạo ra một thị trường cực kỳ biến động cho đồng Euro.

Giao dịch tiền tệ dựa trên chỉ số GDP

Giao dịch Forex dựa trên chỉ số GDP có thể khá khó khăn bởi không phải lúc nào dữ liệu giá trên thị trường FX và các sự kiện được phát hành cũng đúng như kỳ vọng của nhà đầu tư. Trên thực tế, khi bạn mong đợi một loại tiền tệ sẽ tăng giá so với các đồng tiền khác trong trường hợp GDP tăng thì rất có thể nó sẽ giảm. Điều này xảy ra khi các thị trường thường dự đoán quá mức các tin tức lớn, do đó, sự gia tăng trong Tăng trưởng GDP như dự kiến ​​có thể không đủ để đẩy giá của đồng tiền lên cao hơn. Do các sự kiện và dữ liệu về giá quá cao, một khi con số GDP được công bố, nó thậm chí có thể gây ra sự mất giá của đồng tiền, mặc dù cho thấy GDP tăng. Con số tăng trưởng GDP chắc chắn rất quan trọng, nhưng thị trường ngoại hối có nhiều khả năng gây ra phản ứng quá mức về giá trước khi phát hành GDP tiếp theo, nhường chỗ cho biến động giá bất lợi.

Một kịch bản khác là con số GDP được phát hành thấp hơn hoặc cao hơn nhiều so với dự kiến. Điều này rất có thể sẽ tạo ra sự biến động khi các nhà đầu tư phản ứng với con số bất ngờ này. Tốc độ tăng trưởng GDP cao hơn nhiều so với dự kiến ​​thường sẽ khiến đồng tiền mục tiêu tăng giá, ít nhất là ngay lập tức. Xu hướng tiếp tục sau đợt tăng giá ban đầu của tiền tệ sẽ phụ thuộc rất lớn vào trạng thái chung của nền kinh tế tiền tệ.

Giả sử, một nền kinh tế đang vật lộn để cho thấy sự tăng trưởng, và có thể đã có vài tháng dữ liệu GDP thấp, và không ngờ có một bước nhảy cao hơn trong bản phát hành GDP mới nhất. Phản ứng thị trường ngay lập tức (trong khoảng thời gian từ vài phút đến vài giờ) sẽ là mua tiền tệ mục tiêu. Các thương nhân sẽ cảm thấy rằng tiền tệ có thể đã được bán quá mức với dữ liệu mới và hiện đang bị định giá thấp. Nhà giao dịch sẽ bắt đầu mua vào loại tiền mục tiêu với hy vọng nhìn thấy nó đạt mức giá cao hơn, ít nhất là trong ngắn hạn.

Nhưng không có gì là ngạc nhiên nếu sau đợt tăng giá ban đầu, giá của đồng tiền này có xu hướng giảm dần và cuối cùng quay trở lại mức được trích dẫn trước khi phát hành dữ liệu GDP. Một phát hành dữ liệu GDP, mặc dù quan trọng, sẽ không đủ để thay đổi bức tranh cơ bản chung của nền kinh tế tiền tệ.

Phát hành dữ liệu GDP thường đến dưới dạng dữ liệu hàng quý và dữ liệu hàng năm. Những bản phát hành này được thực hiện cho hầu hết các quốc gia trên cơ sở hàng tháng. Con số quan trọng nhất cần theo dõi và con số có nhiều khả năng gây ra biến động nhất là tăng trưởng GDP hàng quý. Dữ liệu hàng quý có nhiều sự khác biệt từ các nhà kinh tế dự báo. Các nhà phân tích và nhà kinh tế công bố những kỳ vọng của họ do đó những sai lệch so với những kỳ vọng này thường có thể thúc đẩy thị trường theo một hướng cụ thể.

Trên đây là kiến thức về những ảnh hưởng của GDP tới tỷ giá hối đoái cũng như những điều nhà đầu tư cần lưu ý khi giao dịch dựa trên dữ liệu GDP. Những kiến thức này là vô cùng hữu ích với các nhà đầu tư nói chung và nhà giao dịch Forex theo trường phái phân tích cơ bản nói riêng. Chúc các bạn năm bắt thị trường chính xác và giao dịch thành công!

Investing.vn