Phân biệt sàn Dealing Desk và No Dealing Desk

Khi mới bước chân vào thị trường tài chính, bước đệm đầu tiên vô cùng quan trọng đó tìm hiểu về sàn giao dịch sau đó lựa chọn mình một sàn giao dịch uy tín và phù hợp và nắm được cá. Hiện nay, sàn forex được chia làm 2 loại là: Dealing Desk và No Dealing Desk. Tuy nhiên, nhiều người vẫn chưa nắm được cách thức hoạt động của 2 sàn này hoặc cho rằng sàn Dealing Desk là lừa đảo. Vậy sàn Dealing Desk và có gì khác so với sàn No Dealing Desk là gì? Hãy cùng chúng tôi tìm hiểu ngay trong bài viết dưới đây.

1. Sàn Dealing Desk là gì?

Trước khi đi sâu tìm hiểu Dealing Desk là gì, bạn cần biết có mấy loại sàn giao dịch.

Hiện nay, sàn giao dịch được chia là 2 loại đó là:

• Dealing Desk (Market Makers): hay còn gọi là nhà cái, nhà tạo lập thị trường hoặc sàn ôm lệnh.
• No Dealing Desk: sàn đẩy lệnh. Trong đó, sàn No Dealing Desk được chia nhỏ thành 02 loại khác là STP và ECN.

Trong đó, sàn Dealing Desk (ôm lệnh) là sàn tạo ra thị trường cho các trader, xây dựng hệ thống khớp lệnh nội bộ với nhau, nghĩa là: khi bạn muốn mua, họ sẽ bán cho bạn, khi bạn muốn bán, họ sẽ mua cho bạn.

Giả sử bạn đặt lệnh mua EUR/USD cho 100.000 đơn vị với sàn Dealing Desk. Để khớp lệnh của bạn, trước tiên sàn Dealing Desk Broker sẽ cố gắng tìm một lệnh giao dịch từ một khách hàng khác phù hợp với lệnh giao dịch của bạn, hoặc là sẽ chuyển giao dịch của bạn tới cho nhà cung cấp thanh khoản của Dealing Desk Broker đó.

Sàn forex Dealing Desk kiếm tiền thông qua spread với mức spread cố định và việc cung cấp thanh khoản cho khách hàng của họ. Tùy thuộc vào mỗi sàn mà sẽ có chính sách quản lý rủi ro khác nhau, vì vậy hãy chắc chắn rằng bạn đã kiểm tra các chính sách trước khi quyết định mở một tài khoản forex.

Cách thức hoạt động của sàn Dealing Desk?

Để giúp bạn dễ hiểu hơn về cách thức hoạt động của sàn Dealing Desk, chúng tôi lấy 1 ví dụ như sau:

Giả sử sàn Dealing Desk có tổng khách mua vào 100 lot vàng, đồng thời tổng khách bán ra 100 lot vàng thì sàn sẽ tự động khớp lệnh giữa lượng mua và bán cân nhau này. Sàn chỉ đóng vai trò trung gian đứng giữa thu phí chênh lệch mua bán của 2 bên (spread), và các loại phí khác (nếu có).

Bằng cách này họ sẽ giảm thiểu rủi ro, kiếm tiền từ spread từ người mua, người bán. Tuy nhiên, nếu không tìm được thanh khoản phù hợp với giao dịch của bạn, họ sẽ phải tự ôm lệnh hoặc chuyển lệnh. 

Cụ thể, nếu khối lượng lệnh giữa bên mua và bên bán không cân bằng nhau (ví dụ như có 100 lot mua mà chỉ có 30 lot bán) thì sàn sẽ có 2 cách xử lý:

1. Tự ôm, tức là vào lệnh ngược khách hoặc chấp nhận các lệnh này, khách ăn mình thua và ngược lại. Ở đây, nhà cái gọi là “ôm toàn phần”.
2. Chuyển lệnh này lên thị trường liên ngân hàng (Interbank) cho sàn khác ôm, hoặc cho các Nhà cái lớn (JP Morgan, Barclay…) ôm. Tại đây, nhà cái gọi là “ôm 1 phần”.

2. Sàn No Dealing Desk là gì?

Như tên gọi, sàn Forex dạng No Dealing Desk sẽ không giữ các lệnh giao dịch của bạn mà sẽ chuyển cho các nhà thanh khoản trực tiếp.

Khi khách hàng đặt lệnh Mua/Bán qua Sàn, có nghĩa là khách hàng đặt lệnh mua bán trực tiếp với giá của thị trường.

Như vậy, sàn chỉ đóng vai trò liên kết trader và các nhà cung cấp thanh khoản với nhau.

Nguồn thu của sàn No Dealing Desk là hoa hồng thực hiện bằng cách tăng số pips nhất định (thường chừng 1 pip) vào giá Bid/Ask. Việc nâng giá này không liên quan hay quan tâm đến các lệnh giao dịch của khách hàng cũng như việc thắng thua của khách hàng như thế nào.

Sàn nhận giá từ hệ thống liên ngân hàng, các định chế tài chính hay các nhà làm giá trên thị trường tiền tệ. Hệ thống của SÀN sẽ chọn giá Bid/Ask tốt nhất trong các định chế quốc tế để báo cho khách hàng của mình sau khi đã mark up thêm tiền phí giao dịch.

Ví dụ sàn forex No Deaking Desk (STP) có 3 nhà cung cấp thanh khoản, mỗi nhà cung cấp thanh khoản sẽ cung cấp giá bid và ask khác nhau. Hệ thống của sàn Forex NDD STP sẽ sắp xếp giá bid/ask và yêu cầu giá tốt nhất. Trong thường hợp này, giá bid tốt nhất là 1,3000 (bạn muốn bán giá cao) và giá ask tốt nhất là 1,3001 (bạn muốn mua giá thấp). Giá bid/ask bây giờ là 1,3000/1,3001.

Để bù cho các rủi ro và chi phí hoạt động của họ, sàn forex của bạn sẽ thay đổi giá một chút, bạn sẽ thấy báo giá trên phần mềm giao dịch của bạn sẽ là 1,2999/1,3002.

Khi bạn quyết định mua 100.000 đơn vị EUR/USD tại 1,3002, giao dịch của bạn được gửi thông qua môi giới của bạn đến một trong hai nhà cung cấp thanh khoản A hoặc B.

Nếu giao dịch của bạn được chấp nhận, nhà cung cấp thanh khoản A hoặc B sẽ bán 100,000 đơn vị EUR/USD tại 1,3001 và bạn đã có một lệnh mua 100,000 đơn vị EUR/USD tại 1,3002. Forex Broker của bạn đã kiếm được 1 pip doanh thu.

Báo giá bid/ask thường thay đổi đó là lý do tại sao hầu hết các sàn STP đều cung cấp spread không cố định.

3. Nên chọn sàn Dealing Desk hay No Dealing Desk

Điều này phụ thuộc hoàn toàn vào bạn. Một Broker loại NDD sẽ không hẳn là tốt hơn DD mà phụ thuộc vào loại hình giao dịch mà bạn lựa chọn.

Nó cũng tùy thuộc vào bạn quyết định xem bạn có spread thấp hơn nhưng phải trả hoa hồng cho mỗi giao dịch, hay là mức Spread cao hơn và không có hoa hồng.

Ví dụ, các sàn Dealing Desk có ưu điểm là thanh khoản cao, tỷ lệ khớp lệnh tốt. Tuy nhiên, sàn cung cấp một mức spread cố định và được cho là cao hơn khi thị trường bình thường. Trong khi đó, các sàn No Dealing Desk có sự thay đổi về spread, spread sẽ thấp khi điều kiện thị trường bình thường và tăng cao khi thin trường biến động mạnh.

Ngoài ra, việc lựa chọn sàn môi giới Forex loại nào để giao dịch ngoài hình thức hoạt động còn phải đánh giá thêm các tiêu chí quan trọng như :giấy phép, chi phí giao dịch, tốc độ nạp rút tiền, hỗ trợ khách hàng, …

Thông thường, các Scalpers với chiến lược giao dịch trong ngày sẽ thích các Sàn giao dịch với mức Spread thấp vì với các Scalpers họ sẽ giao dịch theo chiến lược Intraday, mức mà họ muốn đạt được trong mỗi giao dịch chỉ từ 20-40pips.

Trong khi đó, Spread lớn có xu hướng không đáng kể đối với các nhà đầu tư dài hạn với số tiền lớn. Họ sẽ đánh đổi Spread lớn để không phải trả Commision quá lớn trên số tiền giao dịch của họ.

Investing.vn